供應(yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)，以應(yīng)收款融資、存款融資和預(yù)付賬款融資三種融資模式為基礎(chǔ)的一種新興金融服務(wù)，在解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題上扮演著重要角色。供應(yīng)鏈金融有助于解決我國(guó)高中小企業(yè)的融資難、融資貴問(wèn)題。
供應(yīng)鏈金融概述
1.定義
【資料圖】
國(guó)外，一般認(rèn)為供應(yīng)鏈上的參與方與為其提供金融支持的供應(yīng)鏈外部的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)可建立協(xié)作，旨在實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈貿(mào)易的目標(biāo)，同時(shí)結(jié)合物流、信息流和資金流及進(jìn)程、全部資產(chǎn)和供應(yīng)鏈上參與經(jīng)營(yíng)的主體，這一過(guò)程稱為供應(yīng)鏈金融；或定義為一個(gè)服務(wù)與技術(shù)方案的結(jié)合體，將需求方、供應(yīng)方和金融服務(wù)提供者聯(lián)系在一起。
國(guó)內(nèi)，一般認(rèn)為是一種針對(duì)中小企業(yè)的新型融資模式，將資金流有效整合到供應(yīng)鏈管理的過(guò)程中，既為供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)，以核心客戶為依托，以真實(shí)貿(mào)易背景為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資方式。
從供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)融資模式的區(qū)別來(lái)看，主要體現(xiàn)在5個(gè)方面（見(jiàn)表1），傳統(tǒng)貿(mào)易融資主要通過(guò)信用證以及票據(jù)，真實(shí)貿(mào)易背景下以在有效期內(nèi)的信用證以及未到期的票據(jù)進(jìn)行融資借款并以業(yè)務(wù)滾動(dòng)方式延續(xù)借款期限，主要融資環(huán)節(jié)體現(xiàn)在采購(gòu)或者銷(xiāo)售的單環(huán)節(jié)部分，此時(shí)融資平臺(tái)以商業(yè)銀行為主。
供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)融資是通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)客戶墊付采購(gòu)款以及提前釋放貨權(quán)的賒銷(xiāo)方式來(lái)進(jìn)行融資，一般以供應(yīng)鏈全鏈條為整體進(jìn)行融資，因此對(duì)供應(yīng)鏈上下游關(guān)聯(lián)度要求較高，此時(shí)，可以通過(guò)供應(yīng)鏈企業(yè)作為融資平臺(tái)進(jìn)行融資，突顯供應(yīng)鏈模式的優(yōu)勢(shì)。另外，與傳統(tǒng)融資模式更大的區(qū)別還在于信息的流轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)貿(mào)易上下游關(guān)聯(lián)度低，信息片段化，而供應(yīng)鏈金融則全鏈條信息透明，實(shí)現(xiàn)上下游信息連貫。
物流金融是指在物流業(yè)的運(yùn)作過(guò)程中，各種金融產(chǎn)品的應(yīng)用和發(fā)展，使貨幣資金在物流領(lǐng)域的運(yùn)動(dòng)。這些資金包括各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、證券的發(fā)行和交易，以及金融機(jī)構(gòu)參與物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)。物流金融是為物流業(yè)提供融資、結(jié)算、保險(xiǎn)等服務(wù)的金融業(yè)務(wù)。
在物流金融中，它涉及物流企業(yè)、客戶和金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)三個(gè)主體，為資本需求企業(yè)提供融資。物流金融的發(fā)展對(duì)三方具有非常迫切的需求。物流與金融的緊密結(jié)合，可以有效地支持社會(huì)商品流通，促進(jìn)流通體制的順利改革。物流金融正在成為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的重要金融業(yè)務(wù)，其作用逐漸顯現(xiàn)。
供應(yīng)鏈金融與物流金融兩者之間最大的區(qū)別是：供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的一種金融支持，它偏向于涉及產(chǎn)品的制造、流通和加工的企業(yè)。物流金融是物流企業(yè)乃至物流業(yè)企業(yè)的金融產(chǎn)品。
2、產(chǎn)生背景
作為供應(yīng)鏈貿(mào)易中的一個(gè)重要組織部分，資金流貫穿供應(yīng)鏈系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)和管理過(guò)程。在一般供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)中，原材料的采購(gòu)、加工最終到銷(xiāo)售牽涉各環(huán)節(jié)企業(yè)的資金支出和收入，由于支出和收入的發(fā)生存在時(shí)間差，因此形成了資金缺口。
一般在企業(yè)下達(dá)訂單和接收貨物之間存在資金缺口，在接收貨品到完成銷(xiāo)售之間存在資金壓力，同時(shí)庫(kù)存管理需要資金支持。此外，在銷(xiāo)售產(chǎn)品與下游客戶支付貨款之間也存在一定的資金缺口，而在接收貨款與實(shí)際接受現(xiàn)金之間存在現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期，或?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響?；跇I(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中存在資金缺口的情況，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。
3、操作模式
為緩解經(jīng)營(yíng)中各階段出現(xiàn)的資金缺口問(wèn)題，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上參與企業(yè)通常采取更加有效的支付手段，根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小不同，所形成的支付效果不一，具體來(lái)看主要有三種操作模式：
（1）延長(zhǎng)支付：一般發(fā)生在下游客戶較強(qiáng)勢(shì)、供應(yīng)商較弱勢(shì)的交易情況下，例如大部分生產(chǎn)制造型客戶通常要求30天到45天的賬期，有利于下游客戶資金運(yùn)轉(zhuǎn)，但對(duì)上游供應(yīng)商形成較大資金壓力，同時(shí)加大供應(yīng)商融資成本。
（2）提前支付獲得折扣：下游客戶若能提前支付貨款則在一定程度上解決了上游的資金問(wèn)題，便可獲得較為優(yōu)惠的交易價(jià)格。由于在國(guó)際貿(mào)易中要求報(bào)關(guān)價(jià)格需與實(shí)際交易價(jià)格一致，涉及較為復(fù)雜的手續(xù)，因此該種模式多適用于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈貿(mào)易業(yè)務(wù)。
（3）合作性倉(cāng)儲(chǔ)管理：在買(mǎi)賣(mài)雙方共同確定的框架下，供應(yīng)商承擔(dān)在下游企業(yè)倉(cāng)庫(kù)中貨物的庫(kù)存管理，當(dāng)貨物被下游客戶使用時(shí)才進(jìn)行貨權(quán)轉(zhuǎn)移。一方面減少下游客戶資金占用，保障及時(shí)供貨，一方面有利于供應(yīng)商合理規(guī)劃生產(chǎn)，避免庫(kù)存積壓或空滯，同時(shí)掌握客戶信息。但對(duì)于供應(yīng)商而言，資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率較低。
上述狀況反映出供應(yīng)鏈運(yùn)作過(guò)程中的系列資金問(wèn)題，因此，合理解決資金流問(wèn)題，并使之與商流、信息流和物流進(jìn)行有效整合是供應(yīng)鏈貿(mào)易運(yùn)作的核心基礎(chǔ)。
4、特點(diǎn)
供應(yīng)鏈金融通過(guò)運(yùn)用豐富的金融產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)交易過(guò)程中的融資目的，不同于傳統(tǒng)貿(mào)易融資方式，其更是一種科學(xué)、個(gè)性化以及針對(duì)性強(qiáng)的金融服務(wù)過(guò)程，對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)作環(huán)節(jié)中流動(dòng)性差的資產(chǎn)及資產(chǎn)所產(chǎn)生的且確定的未來(lái)現(xiàn)金流作為還款來(lái)源，借助中介企業(yè)的渠道優(yōu)勢(shì)提供全面的金融服務(wù)，并提升供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)性和降低其運(yùn)作成本，主要有以下特點(diǎn)：
（1）不單純依賴客戶企業(yè)的基本面資信狀況來(lái)判斷是否提供金融服務(wù)，而是依據(jù)供應(yīng)鏈整體運(yùn)作情況，以真實(shí)貿(mào)易背景為出發(fā)點(diǎn)。
（2）閉合式的資金運(yùn)作，即注入的融通資金運(yùn)用限制在可控范圍之內(nèi)，按照具體業(yè)務(wù)逐筆審核放款，資金鏈、物流運(yùn)作需按照合同預(yù)定的模式流轉(zhuǎn)。
（3）供應(yīng)鏈金融可獲得渠道及供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)多個(gè)主體信息，可制定個(gè)性化的服務(wù)方案，尤其對(duì)于成長(zhǎng)型的中小企業(yè)，資金流得到優(yōu)化的同時(shí)提高了經(jīng)營(yíng)管理能力。
（4）流動(dòng)性較差的資產(chǎn)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的針對(duì)目標(biāo)，在眾多資金沉淀環(huán)節(jié)來(lái)提高資金效率，但前提為該部分資產(chǎn)具有良好的自償性。
供應(yīng)鏈融資模式
供應(yīng)鏈金融的三種傳統(tǒng)表現(xiàn)形態(tài)為應(yīng)收賬款融資、庫(kù)存融資以及預(yù)付款融資。目前國(guó)內(nèi)實(shí)踐中，商業(yè)銀行或供應(yīng)鏈企業(yè)為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要參與者，由于本系列專(zhuān)題研究對(duì)象為供應(yīng)鏈企業(yè)，所以我們?cè)诮榻B供應(yīng)鏈金融模式時(shí)，主要以供應(yīng)鏈企業(yè)為服務(wù)提供者。
1、應(yīng)收賬款融資
當(dāng)上游企業(yè)對(duì)下游提供賒銷(xiāo)，導(dǎo)致銷(xiāo)售款回收放緩或大量應(yīng)收賬款回收困難的情況下，上游企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不暢，出現(xiàn)階段性的資金缺口時(shí)，可以通過(guò)應(yīng)收賬款進(jìn)行融資。應(yīng)收賬款融資模式主要指上游企業(yè)為獲取資金，以其與下游企業(yè)簽訂的真實(shí)合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，向供應(yīng)鏈企業(yè)申請(qǐng)以應(yīng)收賬款為還款來(lái)源的融資。應(yīng)收賬款融資在傳統(tǒng)貿(mào)易融資以及供應(yīng)鏈貿(mào)易過(guò)程中均屬于較為普遍的融資方式，通常銀行作為主要的金融平臺(tái)，但在供應(yīng)鏈貿(mào)易業(yè)務(wù)中，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)在獲得保理商相關(guān)資質(zhì)后亦可充當(dāng)保理商的角色，所提供的應(yīng)收款融資方式對(duì)于中小企業(yè)而言更為高效、專(zhuān)業(yè)，可省去銀行的繁雜流程且供應(yīng)鏈企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)更為熟知，同時(shí)在風(fēng)控方面針對(duì)性更強(qiáng)。
應(yīng)收賬款融資一般流程：在上下游企業(yè)簽訂買(mǎi)賣(mài)合同形成應(yīng)收賬款后，供應(yīng)商將應(yīng)收賬款單據(jù)轉(zhuǎn)讓至供應(yīng)鏈企業(yè)，同時(shí)下游客戶對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)作出付款承諾，隨后供應(yīng)鏈企業(yè)給供應(yīng)商提供信用貸款以緩解階段性資金壓力，當(dāng)應(yīng)收款收回時(shí)，融資方（即上游企業(yè)）償還借款給供應(yīng)鏈企業(yè)。通常應(yīng)收賬款融資存在以下幾種方式：
（1）保理。通過(guò)收購(gòu)企業(yè)應(yīng)收賬款為企業(yè)融資并提供其他相關(guān)服務(wù)的金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，具體操作是保理商（擁有保理資質(zhì)的供應(yīng)鏈企業(yè)）從供應(yīng)商或賣(mài)方處買(mǎi)入通常以發(fā)票形式呈現(xiàn)的對(duì)債務(wù)人或買(mǎi)方的應(yīng)收賬款，同時(shí)根據(jù)客戶需求提供債務(wù)催收、銷(xiāo)售分戶賬管理以及壞賬擔(dān)保等。
應(yīng)收賬款融資可提前實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售回款，加速資金流轉(zhuǎn)，一般也無(wú)需其他質(zhì)押物和擔(dān)保，減輕買(mǎi)賣(mài)雙方資金壓力。保理業(yè)務(wù)期限一般在90天以內(nèi)，最長(zhǎng)可達(dá)180天，通常分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理，其中無(wú)追索權(quán)保理指貿(mào)易性應(yīng)收賬款，通過(guò)無(wú)追索權(quán)形式出售給保理商，以獲得短期融資，保理商需事先對(duì)與賣(mài)方有業(yè)務(wù)往來(lái)的買(mǎi)方進(jìn)行資信審核評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估情況對(duì)買(mǎi)方核定信用額度；有追索權(quán)保理指到期應(yīng)收賬款無(wú)法回收時(shí)，保理商保留對(duì)企業(yè)的追索權(quán)，出售應(yīng)收賬款的企業(yè)需承擔(dān)相應(yīng)的壞賬損失，在會(huì)計(jì)處理上，有追索權(quán)保理視同以應(yīng)收賬款為擔(dān)保的短期借款。
（2）保理池。一般指將一個(gè)或多個(gè)具有不同買(mǎi)方、不同期限以及不同金額的應(yīng)收賬款打包一次性轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商再根據(jù)累計(jì)的應(yīng)收賬款情況進(jìn)行融資放款。
有效整合了零散的應(yīng)收賬款，同時(shí)免去多次保理服務(wù)的手續(xù)費(fèi)用，有助于提高融資效率，但同時(shí)對(duì)保理商的風(fēng)控體系提出更高要求，需對(duì)每筆應(yīng)收款交易細(xì)節(jié)進(jìn)行把控，避免壞賬風(fēng)險(xiǎn)。下游貨物購(gòu)買(mǎi)方集中度不高，在一定程度上有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。
（3）反向保理（逆保理）。供應(yīng)鏈保理商與資信能力較強(qiáng)的下游客戶達(dá)成反向保理協(xié)議，為上游供應(yīng)商提供一攬子融資、結(jié)算方案，主要針對(duì)下游客戶與其上游供應(yīng)商之間因貿(mào)易關(guān)系所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，即在供應(yīng)商持有該客戶的應(yīng)收賬款時(shí)，得到下游客戶的確認(rèn)后可將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給供應(yīng)鏈保理商以獲得融資，與一般保理業(yè)務(wù)區(qū)別主要在于信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的對(duì)象轉(zhuǎn)變。
2、存貨融資
存貨融資主要指以貿(mào)易過(guò)程中貨物進(jìn)行抵質(zhì)押融資，一般發(fā)生在企業(yè)存貨量較大或庫(kù)存周轉(zhuǎn)較慢，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)壓力較大的情況下，企業(yè)利用現(xiàn)有貨物進(jìn)行資金提前套現(xiàn)。隨著參與方的延伸以及服務(wù)創(chuàng)新，存貨融資表現(xiàn)形式多樣，主要為以下三種方式：
（1）靜態(tài)抵質(zhì)押。企業(yè)以自有或第三方合法擁有的存貨為抵質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈企業(yè)可委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押貨品實(shí)行監(jiān)管，以匯款方式贖回。企業(yè)通過(guò)靜態(tài)貨物抵質(zhì)押融資盤(pán)活積壓存貨的資金，以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，貨物贖回后可進(jìn)行滾動(dòng)操作。
（2）動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押。供應(yīng)鏈企業(yè)可對(duì)用于抵質(zhì)押的商品價(jià)值設(shè)定最低限額，允許限額以上的商品出庫(kù)，企業(yè)可以貨易貨，一般適用于庫(kù)存穩(wěn)定、貨物品類(lèi)較為一致以及抵質(zhì)押貨物核定較容易的企業(yè)，由于可以以貨易貨，因此抵質(zhì)押設(shè)定對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響較小，對(duì)盤(pán)活存貨作用較明顯，通常以貨易貨的操作可以授權(quán)第三方物流企業(yè)進(jìn)行。
（3）倉(cāng)單質(zhì)押。分為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押和普通倉(cāng)單質(zhì)押，區(qū)別在于質(zhì)押物是否為期貨交割倉(cāng)單，其中標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押指企業(yè)以自有或第三人合法擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)，適用于通過(guò)期貨交易市場(chǎng)進(jìn)行采購(gòu)或銷(xiāo)售的客戶以及通過(guò)期貨交易市場(chǎng)套期保值、規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的客戶，手續(xù)較為簡(jiǎn)便、成本較低，同時(shí)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，可便于對(duì)質(zhì)押物的處置。普通倉(cāng)單指客戶提供由倉(cāng)庫(kù)或第三方物流提供的非期貨交割用倉(cāng)單作為質(zhì)押物，并對(duì)倉(cāng)單作出融資出賬，具有有價(jià)證券性質(zhì)，因此對(duì)出具倉(cāng)單的倉(cāng)庫(kù)或第三方物流公司資質(zhì)要求很高。
從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，在存貨融資過(guò)程中，通常供應(yīng)鏈企業(yè)為避免因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)或其他因素導(dǎo)致庫(kù)存積壓，在庫(kù)存環(huán)節(jié)單純就庫(kù)存商品對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行庫(kù)存融資的情況較少，更多的是在采購(gòu)或者銷(xiāo)售階段得益于整體供應(yīng)鏈條環(huán)節(jié)緊扣就可對(duì)庫(kù)存進(jìn)行控制，因此，中小企業(yè)更多的通過(guò)其他渠道進(jìn)行庫(kù)存融資。此外，一般供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中因上下游的協(xié)調(diào)配合，庫(kù)存周轉(zhuǎn)較快，單獨(dú)以庫(kù)存融資情況相對(duì)傳統(tǒng)貿(mào)易融資較少。
3、預(yù)付款融資
在存貨融資的基礎(chǔ)上，預(yù)付款融資得到發(fā)展，買(mǎi)方在交納一定保證金的前提下，供應(yīng)鏈企業(yè)代為向賣(mài)方議付全額貨款，賣(mài)方根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同發(fā)貨后，貨物到達(dá)指定倉(cāng)庫(kù)后設(shè)定抵質(zhì)押為代墊款的保證。在產(chǎn)品銷(xiāo)售較好的情況下，庫(kù)存周轉(zhuǎn)較快，因此資金多集中于預(yù)付款階段，預(yù)付款融資時(shí)間覆蓋上游排產(chǎn)以及運(yùn)輸時(shí)間，有效緩解了流動(dòng)資金壓力，貨物到庫(kù)可與存貨融資形成“無(wú)縫對(duì)接”。一般在上游企業(yè)承諾回購(gòu)的前提下，中小型企業(yè)以供應(yīng)鏈指定倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單向供應(yīng)鏈企業(yè)申請(qǐng)融資來(lái)緩解預(yù)付款壓力，由供應(yīng)鏈企業(yè)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)，一般按照單筆業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行，不關(guān)聯(lián)其他業(yè)務(wù)。具體過(guò)程中，中小企業(yè)、上游企業(yè)、第三方物流企業(yè)以及供應(yīng)鏈企業(yè)共同簽訂協(xié)議，一般供應(yīng)鏈企業(yè)通過(guò)代付采購(gòu)款方式對(duì)融資企業(yè)融資，購(gòu)買(mǎi)方直接將貨款支付給供應(yīng)鏈企業(yè)。預(yù)付款融資方式多用于采購(gòu)階段，其擔(dān)保基礎(chǔ)為購(gòu)買(mǎi)方對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)。目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)中常用的方式為先票/款后貨貸款。
在供應(yīng)鏈貿(mào)易業(yè)務(wù)中，供應(yīng)鏈企業(yè)可提供預(yù)付款融資服務(wù)，尤其在較為成熟的供應(yīng)鏈條中，當(dāng)中小企業(yè)在采購(gòu)階段出現(xiàn)資金缺口時(shí)，向供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)繳納保證金并提供相關(guān)業(yè)務(wù)真實(shí)單據(jù)，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)在對(duì)商業(yè)供應(yīng)商進(jìn)行資質(zhì)核實(shí)后，代替中小企業(yè)采購(gòu)貨物，并掌握貨權(quán)，隨后由中小企業(yè)一次或分批次贖回。按照中小企業(yè)與供應(yīng)鏈企業(yè)具體協(xié)議、以及雙方合作情況，貨物可由供應(yīng)商直接運(yùn)送至中小企業(yè)或運(yùn)送至供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)指定的倉(cāng)庫(kù)，而此時(shí)，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)可在采購(gòu)甚至物流、倉(cāng)儲(chǔ)以及銷(xiāo)售階段實(shí)質(zhì)性掌握貨權(quán)。
4、融資方式的選擇
金融機(jī)構(gòu)正確、合理地為貸款企業(yè)選擇融資方式是各運(yùn)作主體收益最大化的前提；若其未詳細(xì)考察企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)情況和外部環(huán)境，僅憑以往放貸經(jīng)驗(yàn)盲目地為貸款企業(yè)提供融資方案，將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)降低收益、失去潛在客戶群及增加不良貸款，同時(shí)，影響貸款企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至阻礙所在供應(yīng)鏈的發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)接到企業(yè)的融資請(qǐng)求后，首先考察其是否為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，若是核心企業(yè)又僅為自身融資，則采用物流金融方式，若是核心企業(yè)與上、下游企業(yè)合作提出的融資請(qǐng)求，金融機(jī)構(gòu)則采用以前者為主的供應(yīng)鏈金融融資方案；其他情況在此不再一一贅述。
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